瑞银发布近40页研报，首次覆盖智谱并给出「买入」评级，目标价1160港元。报告将智谱定位为「中国版Anthropic」，认为其模型研发与商业化路径与Anthropic高度相似，双方均以编程能力作为AI从辅助走向执行的突破口。
在长时程任务能力上，根据METR测试，智谱GLM-5.1能完成约8小时的人类等效任务时长，在全球开源模型中排名第一。此外，Artificial Analysis数据显示，GLM-5.1综合智能指数排名全球第七（51.4分），与Claude Opus 4.6仅差2分；在SWE-bench Pro测试中，GLM-5.1以58.4分排名全球第二，超过GPT-5.4。
商业化方面，智谱ARR增长迅速。2025年12月至2026年3月，智谱开放平台ARR从3900万美元增至2.5亿美元，四个月增幅达6.4倍。瑞银指出，尽管基数较小，但智谱的ARR增速比同期Anthropic更为陡峭。