中信建投发布研报指出，DeepSeek-V4 与 GPT-5.5 于4月24日同期发布。DeepSeek-V4 凭借 CSA/HCA 注意力压缩与 mHC 网络重构技术，在性能紧逼闭源旗舰的同时，将百万上下文推理成本降至极低水平，并成功跑通国产化算力基座；GPT-5.5 则依靠软硬件强耦合，主攻高复杂度知识工作，延续高定价匹配高智能的商业模式。
DeepSeek-V4 包含 Pro（1.6T参数，激活49B）与 Flash（284B参数，激活13B）两个版本，原生支持1M上下文。在多项基准测试中表现优异，其 Pro 版本 API 定价低至每百万 Token 输入1元（缓存命中）/输出24元，Flash 版本输出仅2元。此外，V4 已在 Nvidia GPU 与华为昇腾 NPU 双平台完成验证，海光、寒武纪等国产算力厂商亦完成0Day适配。
GPT-5.5 在 Terminal-Bench 2.0 与 GDPval 等测试中取得领先成绩，API 定价为每百万 Token 输入5美元/输出30美元。研报认为，基座模型的代际跃升与 OpenClaw、Hermes 等 Agent 框架形成共振，通过智能上限拓展与推理成本优化，正加速 Agent 生态向商业化落地发展，算力需求将持续紧张。