OmniTools 6月9日消息，AI人才平台Mercor联合创始人布伦丹·弗迪（Brendan Foody）近日在社交平台发文，指出红杉资本（Sequoia）等顶级风投机构在AI初创公司融资中存在“双重定价”现象，即同一轮融资中以不同价格认购股份。弗迪表示，该操作导致对外公布的高估值与机构实际平均入场价存在显著差距，可能误导员工期权定价及早期投资者判断。
报道援引案例显示，AI驱动型IT服务台初创公司Serval宣布的10亿美元估值B轮融资中，红杉的实际最低入场估值仅为4亿美元；另一家利用AI模拟用户行为的初创公司Aaru在10亿美元 headline 估值下，红杉参与的估值为4.5亿美元。红杉合伙人肖恩·马圭尔（Shaun Maguire）回应称，该做法系因不愿支付市场过热溢价而采取的分阶段投资策略，并强调“未有意误导”。
行业估值专家指出，员工股票期权理论上应基于所有融资轮次的加权平均价进行409A独立估值，但实践中该估值常因税务考量而偏低。相比之下，天使投资人缺乏第三方估值约束，更易受 headline 估值影响。弗迪承认该现象并非红杉独有，多家机构在AI赛道均有类似实践。